一、5月份市場(chǎng)運(yùn)行分析

(一)動(dòng)力煤市場(chǎng)高位回調(diào)。

價(jià)格方面：截止5月28日，秦皇島港5500大卡現(xiàn)貨價(jià)格840元/噸，京唐港4500大卡現(xiàn)貨價(jià)格657元/噸，比上月末分別上漲39元/噸和28元/噸。

供應(yīng)方面：主產(chǎn)地煤炭供應(yīng)繼續(xù)受環(huán)保和安全檢查制約，且隨著建黨百年大慶臨近，安檢力度將更加嚴(yán)厲。近期陜西省應(yīng)急管理廳發(fā)布提示函，要求各產(chǎn)煤市煤礦安全監(jiān)管部門及各大煤炭生產(chǎn)企業(yè)加強(qiáng)煤礦安全生產(chǎn)工作，嚴(yán)禁以任何形式下達(dá)超能力生產(chǎn)計(jì)劃。5月18日內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)煤礦開工率為68.50%，依然偏低。目前統(tǒng)計(jì)的環(huán)渤海四港煤炭庫存量為2482萬噸，比上月末增加248萬噸，增幅11.10%;較去年同期增加606萬噸，增幅32.30%。本月環(huán)渤海四港煤炭日均調(diào)入量196.02萬噸，比上月日均調(diào)入量增加10.18萬噸，較去年同期增加36.86萬噸;日均調(diào)出量187.23萬噸，比上月日均調(diào)出量下降5.61萬噸，較去年同期增加5.22萬噸。

需求方面：5月中旬統(tǒng)計(jì)的重點(diǎn)電廠煤炭庫存為6103萬噸，較4月末增加603萬噸，增長(zhǎng)10.96%;比去年同期下降1300萬噸，降幅17.56%。日耗煤量396萬噸，較4月份下降34萬噸，降幅7.91%;比去年同期增加57萬噸，增幅16.81%。

(二)煉焦煤市場(chǎng)延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)。

價(jià)格方面：5月份國內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)供需偏緊，價(jià)格不斷走高，其中山西安澤地區(qū)低硫優(yōu)質(zhì)主焦煤價(jià)格上漲410-470元/噸，4月份以來上漲600-690元/噸;臨汾地區(qū)低硫1/3焦煤價(jià)格上漲360-370元/噸，4月份以來上漲460-500元/噸。內(nèi)蒙古烏海地區(qū)中硫肥煤焦煤價(jià)格上漲100-150元/噸，4月份以來累計(jì)上漲200-270元/噸。截止5月27日，普氏中揮發(fā)分焦煤國內(nèi)到岸價(jià)格248.50美元/噸，比4月末上漲35.50美元/噸。受疫情影響，進(jìn)口蒙煤通關(guān)水平總體處于低位，價(jià)格繼續(xù)走高，目前甘其毛都口岸蒙5焦煤主流報(bào)價(jià)1700元/噸，比上月末上漲200元/噸。

供應(yīng)方面：一是在環(huán)保和安全檢查背景下，國內(nèi)煉焦煤供應(yīng)依然受到較大限制，統(tǒng)計(jì)的110家樣本洗煤廠開工率為70.74%，比4月末下降1.15個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降4.39個(gè)百分點(diǎn);精煤庫存合計(jì)150萬噸，比4月末微降2萬噸，較去年同期下降102萬噸。二是受疫情和通關(guān)政策制約，進(jìn)口煤數(shù)量回升速度較慢。目前統(tǒng)計(jì)的京唐港煉焦煤庫存314萬噸，較上月末增加63萬噸。

需求方面：下游鋼廠和焦化廠生產(chǎn)積極性較高，目前統(tǒng)計(jì)的230家樣本焦化廠煉焦煤庫存1411萬噸，與上月末基本持平，比2020年末下降385萬噸，降幅21.44%。最新一期樣本鋼廠和焦企煉焦煤庫存2221萬噸，較上月末下降42萬噸，降幅為1.86%。

(三)鋼材市場(chǎng)波動(dòng)下跌，下半月以弱勢(shì)回調(diào)為主。

價(jià)格方面：從跟蹤的國內(nèi)十大城市現(xiàn)貨行情均價(jià)看，高線比上月末(下同)下跌36元/噸，三級(jí)螺紋下跌198元/噸，冷軋微漲2元/噸，熱軋下跌316元/噸，中厚板下跌209元/噸。目前唐山鋼坯價(jià)格4780元/噸，較4月末下跌210元/噸。普氏鐵礦62%品位價(jià)格于5月13日創(chuàng)歷史新高，報(bào)價(jià)233.58元/噸，目前最新價(jià)格報(bào)收于187.65美元/噸，比4月末上漲1.2美元/噸，較月內(nèi)高點(diǎn)回落45.93美元/噸。

供應(yīng)方面：鋼廠生產(chǎn)積極性維持在較高水平，Mysteel最新統(tǒng)計(jì)的全國鋼廠高爐產(chǎn)能利用率為80.92%，較上月末微增0.94個(gè)百分點(diǎn)。唐山地區(qū)高爐產(chǎn)能綜合利用率為63.06%，比上月末上漲1.25個(gè)百分點(diǎn)。5月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量237.94萬噸，環(huán)比下降1.59%，同比增長(zhǎng)14.37%;日均鋼材產(chǎn)量229.59萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.16%，同比增長(zhǎng)17.16%。目前統(tǒng)計(jì)的鋼材總庫存為2354.95萬噸，較上月末下降281.51萬噸，降幅為10.68%，較年初增加811.80萬噸，增幅52.61%，比去年同期下降153.42萬噸，降幅6.12%。

需求方面：受高溫和雷雨天氣影響，下游基建等行業(yè)鋼材需求逐漸減弱，近期鋼之家統(tǒng)計(jì)的樣本地區(qū)螺紋和板材成交量均呈現(xiàn)下降走勢(shì)，其中螺紋鋼日均交易量9.99萬噸，比月初下降2.28萬噸，降幅18.58%;中厚板日均交易量2.18萬噸，比月初下降0.57萬噸，降幅20.72%。

(四)焦炭市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)拉漲。

價(jià)格方面：國內(nèi)焦炭市場(chǎng)第八輪提漲已經(jīng)全面落地，價(jià)格累計(jì)上漲840元/噸，近期鋼焦雙方博弈程度加劇，市場(chǎng)提漲提降情緒互現(xiàn)，貿(mào)易商多以觀望為主。截止5月28日，唐山二級(jí)冶金焦成交均價(jià)2830元/噸，較4月末上漲440元/噸。

供應(yīng)方面：焦化廠在利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下生產(chǎn)積極性保持高位，最新統(tǒng)計(jì)的230家焦企產(chǎn)能利用率為89.19%，比4月末上漲5.18個(gè)百分點(diǎn)，較2020年同期上漲8.98百分點(diǎn);目前全國230家焦企焦炭庫存合計(jì)為40.99萬噸，比上月末下降26.23萬噸，降幅為39.02%，比2020年同期下降77.02萬噸。

需求方面：鋼廠開工水平保持高位，對(duì)焦炭等原料需求較大，近期統(tǒng)計(jì)的110家樣本鋼廠焦炭庫存為426萬噸，較上月末下降33萬噸，比去年同期下降37萬噸。

二、6月份市場(chǎng)走勢(shì)研判

對(duì)于6月份國內(nèi)煤炭市場(chǎng)走勢(shì)影響較大的因素分析如下：

利好方面，一是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，趕工期現(xiàn)象繼續(xù)存在，對(duì)煤焦鋼市場(chǎng)形成一定支撐;二是建黨百年大慶臨近，環(huán)保和安全檢查壓力加大，主產(chǎn)地煤炭供應(yīng)難以大幅提升;三是利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)疊加廠內(nèi)焦炭庫存偏低，下游焦企生產(chǎn)積極，后期仍存在一定補(bǔ)庫需求;四是氣溫升高導(dǎo)致居民用電需求增強(qiáng)，并對(duì)電煤市場(chǎng)形成支撐。

利空方面，一是保安全政策疊加高溫和雷雨天氣對(duì)基建等行業(yè)形成制約，進(jìn)而影響煤焦鋼市場(chǎng)需求;二是水電發(fā)力以及特高壓對(duì)東南沿海等地電煤需求的壓制;三是在國家政策影響下，期貨市場(chǎng)弱勢(shì)調(diào)整對(duì)現(xiàn)貨行情的帶動(dòng);四是受保供穩(wěn)價(jià)政策影響，進(jìn)口煤通關(guān)量或有所提升，部分地區(qū)煤炭供需偏緊局面或有一定改善。

綜上所述，6月份保安全力度進(jìn)一步加大，疊加雨季和高溫天氣影響，國內(nèi)鋼材市場(chǎng)需求有所減弱，價(jià)格或繼續(xù)以震蕩回調(diào)為主。焦炭市場(chǎng)博弈強(qiáng)度逐漸加大，進(jìn)一步漲價(jià)動(dòng)力不足，后期將跟隨下游鋼材市場(chǎng)弱勢(shì)調(diào)整。煉焦煤市場(chǎng)總體依然呈現(xiàn)緊平衡態(tài)勢(shì)，但由于下游鋼焦弱勢(shì)市場(chǎng)調(diào)整，部分漲幅較大的市場(chǎng)煤面臨高位調(diào)整壓力。動(dòng)力煤市場(chǎng)受電廠補(bǔ)庫需求與政策穩(wěn)價(jià)的雙重影響，價(jià)格以波動(dòng)調(diào)整為主。